昨日，中通股票延续近期持续上涨的趋势，截止到美东时间1月25日收盘，中通快递美股收盘股价达到34.24美元，涨幅3.63%，创近期股价新高，最新市值为293亿美元，约合人民币1898亿元，在通达百快递企业中领先优势明显。中通港股也于今日高开269.2港元，创中通港股上市以来的历史新高。
一、市场重奖第一名，中通市占率稳居第一
2020年中通快递的快递业务量达到170亿件，同比增长40.3%，领先于31.2%的行业增速9.1个百分点，达到此前预测2020年的全年包裹量将在162-170亿件区间的上限，进一步扩大了市场份额。
注：百世2020Q4业务量数据暂时还未披露。
注：百世2020Q4业务量数据暂时还未披露。
据国家邮政局以及中通、顺丰、圆通、韵达、申通公布的数据显示，中通快递全年实现业务总量约170亿票，市场占有率达到20.4%，在中国快递行业中稳居第一。回顾过去几年中通快递的市场表现，我们可以看到中通的市场份额自2016年起已连续五年位居行业第一。中通的业务量从2015年的29.5亿件到2020年的170亿件，实现了5.8倍的增长，中通快递在此期间也实现了从追赶者到领先者的角色转变。
同时，中通对排名分列二、三位的韵达和圆通都扩大了市占率的领先优势，与2019年相比分别扩大了0.1%和0.5%。中通作为快递龙头企业的地位稳固，优势正进一步扩大，也正是由于近些年来的持续投资为中通业务量的高速增长奠定了基础。
二、加强能力建设，盈利优势显现
中通拥有行业内最多的自有场地、最大的自营车队以及最多的自动化操作设备，这些基础能力的建设都为中通的成本优化和运营效率提升带来了直接的影响。
据中通三季报，截至2020年三季度末，得益于中通自有车队占比提升以及高运力牵引车规模的扩大，单票干线运输成本同比下降9.2%至0.53元；同时由于自动化水平和规模效应的提升，单票分拣成本为0.29元，同比下降8.5%。2020年中通快递的日均业务量已突破4600万单，在规模效应下，持续高增长的业务量水平正推动中通的成本优化迈向新的台阶。
注：中通单票收入统计口径不含派费。
基础能力建设的逐步完善使得中通的服务水平也实现了升级。据国家邮政局发布的2020年快递服务满意度调查和时限测试结果，中通在服务总体满意度、公众满意度、全程时限和72小时准时率排名中均位列通达系快递第一。领先于主要竞争对手的服务能力为中通带来了品牌价值上的优势，这主要体现在单票收入的变化上：
尽管受2020年行业价格战的影响，中通在2020年第三季度单票价格同比下降18.4%，下降趋势明显，但与同行相比下降幅度最小。
成本的持续优化叠加品牌价值的体现，使得中通在2020年价格战愈演愈烈的情况下仍保持着较强的盈利能力。2020年前三季度，中通实现调整后净利润30.35亿元，中通预计2020年调整后净利润在48-52亿元区间。
其中，中通的单票扣非净利润在2020年前三季度分别达到0.27元/票，0.32元/票，0.26元每票，与通达系其他快递企业相比，盈利上的领先优势明显。
三、构建生态圈，从同质化走向差异化
在核心的快递业务表现优异的同时，中通也一直致力于向多元化综合物流服务商转型。2015之后，中通开始围绕快递主业构建生态圈，充分利用核心能力整合物流价值链中的资源，大力发展融合中通快递、中通快运、中通云仓科技、中通商业、中通国际、星航联盟、中通科技、中通金融、中快传媒等在内的集团生态圈各板块业务。
其中，中通快运业务在4年前顺利起网后发展迅速，今年双十一期间货量规模突破3.1万吨/天，增长速度抢眼；云仓业务在今年双十一期间总订单量达2160万，成功闯进2千万级仓配服务企业俱乐部，同比大幅增长76.6%。
跨境业务重点发展东南亚市场，目前快递网络已布局到柬埔寨、缅甸、老挝、越南、泰国等地；打造航空货运高端产品“星联航空时效件”，为用户提供同城即配、全国“8h、12h、24h、48h”，全球48-72小时稳定、高效的门到门特快专递服务；中通冷链网络可覆盖近300个城市，其中当日达及次日达城市超100个，全温层覆盖50个城市；中通传媒联合云仓尝试直播带货，打造“仓播”新业态。
快递服务的严重同质化不可避免地造成价格战，对于中通而言，电商件的利润空间有限，推出差异化类型产品有利于建立企业自身的护城河，在网络与网络之间，产品与产品之间形成协同效应，进一步提升品牌的竞争优势。随着消费者对服务与时效性要求的不断提升，生态圈板块有望成为中通未来一个新的利润增长点。
除了在业务量上首屈一指之外，中通在盈利能力、服务能力、创新能力上也占据行业领先地位。作为行业龙头企业，中通在未来的快递行业发展中地位举足轻重，同时也承担着推动行业进化的重任。中通的奋斗之路，任重而道远。
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