根据2025年8月4日至5日的最新行业动态，广东省快递价格在“反内卷”政策推动下迎来大幅上涨，覆盖广州、佛山、深圳等全省核心产量区，针对0.1公斤轻小件设置最低发货价，根据快递品牌的不同涨幅在41%-55%区间。
回顾月初行业早盘，快递股出现涨停潮，以“电商快递”为主的5家公司集体大涨。尤其是“二通一达”快递都涨停了，港股中通快递上涨8%，极兔速递上涨7%，极兔今年以来股价已暴涨80%。
而回望2025年上半年，激烈价格战下的快递行业持续陷入“增量不增收”的困境，基层快递网点几乎在亏损边缘挣扎，奄奄一息。
快递行业资本市场也同样惨淡。上半年快递股呈现“高增长、低盈利”的撕裂行情， 业务量呈现高增长，1-6月全国快递业务量达956.4亿件，同比增长19.3%，但单价呈现持续下滑的形势，1-6月单票收入7.5元，同比下降8.2%（Q1降幅-8.8%，4-5月收窄至-7.3%）。价格战导致单票盈利接近2021年历史低位，部分企业现金流压力显著。
除顺丰控股因技术降本带来估值溢价和极兔速递因东南亚业务增长带来的成长溢价外，其他快递公司股价因这场价格战跌幅明显，表现疲软。投资者们竞相逃离这个“看不到尽头”的赛道。但转折和惊喜超预期冲击，8月1日，申通快递、韵达股份双双涨停，中通港股暴涨10%，圆通逼近涨停，整个物流板块一路飙升。压抑已久的资本急剧涌入，背后是行业十年未遇的变局正在演化。
快递行业的至暗时刻终于迎来一丝政策的曙光。7月29日，国家邮政局紧急召开快递企业座谈会，就依法依规治理行业“内卷式”竞争，强化农村地区领取快件违规收费等突出问题整治，促进行业高质量发展进行座谈交流。中通、圆通、韵达、申通、极兔等快递企业负责人围绕会议主题进行交流并提出意见，此次会议旗帜鲜明地提出 “反对内卷式竞争”，矛头直指长期困扰快递行业的恶性价格战。国家邮政局监管层将“反内卷”写入年度目标，要求保障末端网点，解决总部与加盟商矛盾。
此次政策逻辑与2021年相关政策干预措施高度相似。根据历史数据显示，2021年国家邮政局政策干预后，通达系单票价格提升0.6元，圆通单票利润环比暴涨0.16元，净利润同比上升202%。政策托底效应已在资本市场形成强烈共识。
相关法律制度配套也在同期完善。新修订的《价格法》和《反不正当竞争法》增设专门条款，明确禁止低于成本价倾销及强制低价销售，否则违规企业将面临重罚。这相当于给快递行业设置了价格红线，企业总部再也不能默许加盟商亏本抢单了。
政策出手的时机绝非偶然。2025年第一季度，快递行业已坠向生死边缘。上半年板块估值处于历史低位，数据显示，通达系单票盈利接近甚至低于2021年历史最低水平，单票现金流则表现更差。
部分企业现金流压力达到历史峰值，网点老板抵押房产维持运营的案例大有人在，多家券商研报指出，快递单票价格已接近甚至跌破2021年历史最低水平，部分企业单票现金流压力达到峰值，导致基层网点大面积亏损。
行业监测数据显示，义乌等核心产粮区的单票价格一度低至1.1元，而全网综合成本约1.3元，价格倒挂幅度达15%以上。分析师警告，若价格持续低于成本线，将引发网点倒闭潮，威胁网络稳定性。
资本市场提前嗅到了转机。截止7月，快递行业板块市盈率显著低于近五年均值，形成典型的“市场底”。当7月底政策信号一释放，压抑已久的资本立即涌入，造就了8月1日板块涨停潮。
三、价格反转：价格上调呈全国性扩散趋势
7月17日，全国风向标义乌率先做出破冰举措——当地邮管局将发货底价从1.1元提升至1.2元，打响反价格战第一枪。监测数据显示，义乌区域单票价格环比已提升约0.05元，尽管绝对值不高，单次举措影响力不大，但方向性意义重大。
义乌提价举措传导效应立显。8月4日起，广东省快递底价整体上调0.4/票，均价涨至1.4元以上，揭阳地区从1元涨至1.4元，广州后续不低于1.3元。
广东与浙江占全国快递产能40-50%，两地涨价未来势必推动全国性价格调整，而真正的爆发将在传统旺季到来。多家券商预测，随着9月业务高峰临近，全国性涨价潮不可避免。浙商证券测算显示：若单票价格提升0.1元，申通、韵达的利润弹性将分别高达82%和47%，业绩反转一触即发。
2025年快递行业价格战竞争激烈，加盟商经营压力大。从上市公司层面看，2025年一季度加盟快递企业业绩普遍下滑，二季度大部分企业延续下滑趋势。市场对快递公司2025年业绩有充分下滑预期，上半年其估值处于底部，价格触底。反内卷一方面会在情绪上修复行业估值；另一方面，若涨价落地，业绩弹性大的公司将实现盈利修复。
价格战的背后本质是行业整合加速，快递行业正从传统以价换量向以质取胜趋势演进，从规模扩张到技术驱动降本增效演进，从同质化竞争到差异化服务矩阵演进，在反内卷和兼并鼓励的政策催化与智能调度+无人配送的技术革命下正推动行业告别野蛮生长，进入“成本优化—服务升级—盈利释放”的价值重构新时期，下半年旺季提价落地将进一步验证头部企业盈利弹性。
