1.财报盘点
8月18日，百世集团披露了2020二季报。根据财报显示，百世集团第二季度实现营业收入84.18亿元，其中，由快递、快运、供应链、优货及金融业务组成的集团核心业务收入总和为75.68亿元；店加业务收入为6.57亿元；国际业务收入为1.93亿元，同比增长近两倍。 集团毛利润为5.7亿元，同比增长9.6%；毛利率上升至6.8%。
百世快递第二季度包裹量为22.7亿件，同比增长19.3%，市场份额环比提升至10.7%。百世快运本季度货运量为223万吨，同比增长28.9%，继续保持行业领先地位，单吨成本同比大幅下降21.1%，毛利润率同比提升2.5个百分点，为历史新高；百世供应链本季度加盟云仓业务增长显著，带动云仓总履行订单量增长至1.1亿单，同比增长28.5%。百世优货整车物流网络货运平台第二季度交易单量为13.7万单，同比增长近两成；平台APP上注册司机超过24万名。
百世集团董事长兼首席执行官周韶宁先生表示：“在后新冠疫情时期，随着国内外商家向数字化转型以及消费向线上转移的趋势，我们的业务迎来了快速的复苏。在第二季度，我们采取了平衡业务增长和盈利能力的策略，提高了各业务的运营效率，积极寻求高质量的增长机会、降低风险，进而实现了Non-GAAP层面的净利润。同时，本季度我们还新增了在马来西亚、新加坡和柬埔寨的快递服务。东南亚地区的强劲电商物流需求，使我们的国际业务加速成长。”
百世集团首席财务官樊倩怡女士表示：“本季度，集团经调整EBITDA和Non-GAAP净利润分别增长至1.58亿元和1124万元。本季度经营活动产生的现金流量净额超过7.2亿元人民币；截至二季度末，百世拥有现金及现金等价物、限制性现金和短期投资余额为51亿元人民币，为我们未来的发展提供了有力的财务保障。”
附图：百世各条线业务量
数据来源：（公司财报 双壹整理）
2. 双壹解读
百世集团坚持多元化发展，二季度各业务线业绩均迎来了强劲反弹，经营情况持续向好发展，似乎百世已经摆脱了亏损颓势，走入盈利时代。
业务量强势增长 成本管控得力
百世快递业务在二季度期间实现了业务量和盈利能力的均衡增长，表明百世前期加大自动化投入、数字化流程管理、以及优化车线和智能路由规划等一系列降本增效的行为已初显成效，加之规模效应显现，虽然受价格战影响，单票收入同比下降20.7%，但由于成本管控效果显著，单票成本下降21.5%，单票运输成本同比下降19.6%，单票毛利率仅下降7%。
快运业务作为集团第二大核心业务，货运量超过220万吨，较去年同期增长28.9%，大大高于行业平均水，在货运吨数大幅提升的基础上，单吨成本同比下降21.1％，快运业务单吨毛利54.8元，成本同比下降21.1%。毛利率则同比扩大2.5个百分点至8.9％，为历史新高。快运业务的增长主要来源于电商关联交易占比，提高了产品组合和利润率；集中动态路由规划，进一步降低运输成本；以及持续对服务的改善。快运业务毛利的提升，也是集团毛利整体提升的关键因素。
根据财报显示，二季度百世快递的市场份额较同期相比下降1.5%至10.7%。在价格战背景下，资源不断向头部聚集，要在这场持久战中存活下来，成本就是硬实力，是构成企业核心竞争力的根本。未来随着对于技术投入的增加，百世的成本控制能力也会与行业龙头企业的差距越来越小，实现最终的盈利。
总体来看，在各大快递公司早已实现盈利的情况下，百世过去一年多业绩仍处于亏损状态。而在疫情影响逐渐褪去之时，百世可以在短期内实现强劲反弹，让我们对百世的未来发展还是抱有乐观期待。快递行业即将迎来旺季，成本管控难度增加，希望百世可以依托现有的成本优势，增强核心竞争力，再度实现业绩大幅增长！
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