快递行业4月份数据显示，行业业务量增速32%，1月-4月累计增速为11.5%。业务量4月完成64.97亿件，同比增长32.1%， 1-4月累计完成190.3亿件，同比增长11.5%。4月行业收入720.9亿元，同比增长21.7%。1-4月累计收入2255亿元，同比增长5.6%。4月单票收入为11.1元，同比下降7.9%，环比降0.8%，1-4月平均单票11.85元，同比下降5.3%。

（注：中通快递和百世集团在美上市，不按月度公布其经营数据）

一.快递行业整体向好，业务量快速增长

作为疫情之后最早恢复的的行业之一，快递行业3月增速23%，4月增速32%，稳健的电商模式和新兴的带货模式保障了快递行业的迅速恢复，并催生了业务量的快速发展。需求侧方面，我国快递业务量主要由电商件构成，占比超过80%，随着网购金额与渗透率的不断增长，直播带货、社交拼团、O2O到家、跨境购物等多元的电商物流订单为快递业注入了强劲动力。2019年直播电商市场规模已达到4338亿元，同比增长226%，预计2020市场将接近万亿级别。

今年一季度受疫情影响，线上消费占比已达到23.6%。双壹预计在二季度商家全面复工、物流受疫情影响减弱的情况下，网购的需求将得到进一步释放。根据2019年三大电商平台披露的数据来看，拼多多GMV已达到1万亿，同比增长113.44%，活跃用户数达到5.85亿，继续拉大与京东的差距，与淘系平台（天猫+淘宝）仅差1.26亿。我们测算来自拼多多的包裹已占通达系快递业务的30%，来自淘系的平台的包裹已占60%，京东及其他（个人业务）占1成左右。电商市场的繁荣，快递行业也将因此持续受益。

二.行业集中度不断提升，巨头数据表现亮眼

根据国家邮政局每月披露的快递服务品牌集中度显示，CR8从2017年初75.7一路上升至2019年底的82.5。受2020年一季度的疫情影响，二线快递复工难，行业巨头的品牌集中度CR8陡峭上升3.9个百分点，最高达到了86.4。

聚焦近两年的快递市场份额，顺丰市场份额不变，通达系快递市场份额增加了8.2%。这说明通达系快递凭借成本控制和价格战成功抢占电商件市场，件量小得二线快递品牌成本线被击穿，逐步退出了市场。这也代表着快递行业整合的时代已经结束，正式进入存量竞争的时代。

从四月公布的数据上看，顺丰业务量增速持续领跑。顺丰2019年5月推出特惠电商件业务后效果显著，自2019年10月以来，业务量增速已经连续7个月行业最快。而韵达市场份额创下新高，达到了17.7%，4月共完成11.5亿票，同比增长45.2%。日均业务量达到了3833.3万票。结合之前的数据，2019年中通市场份额第一达到了19.1%。可见目前中通和韵达正在引领市场，优势进一步扩大。

三.经营数据有喜有忧，单票收入继续下滑

从单票收入层面上看。1、同比：4月顺丰单票18.82元，同比降20.79%（系因产品结构性因素）；申通2.55元，同比降22.73%；韵达2.14元，同比降33.54%；圆通2.35元，同比下降24.42%。2、环比：顺丰提升5.1%，其他公司均下降，圆通下降7.2%，韵达下降15.7%，申通降18%。顺丰环比提升预计与公司有节奏控制特惠件量价有关。3、1-4月同比：顺丰单票18.6元，下降21.7%，韵达2.5元，下降26%，圆通2.58元，下降21.4%，申通2.93元，下降14.6%。

顺丰的单票收入下降主要是因为2019年推出“特惠电商件”，进入低价格的电商快递市场。通达系的快递竞争本质还是成本竞争，总部补贴派送端在通达系是常态，价格战势必会引起利润下滑。

目前票单价已接近成本线，以价取量的做法更要综合考量边际成本和快递网络健康风险。

四月快递企业的经营数据不难看出快递行业良好的长期发展前景。需求侧，电商市场繁荣；供给侧，业务量和行业集中度快速提升。但是喜中有忧，价格战呈现扩大趋势，义乌价格战初步稳定。同时，新玩家“极兔”“众邮”快速起网，伴随着不同资本的介入，快递行业的发展也有了更多的不确定因素。前途是光明的，道路是坎坷的，大家且行且谨慎。

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